Волатильность в контексте финансов — это показатель, который отражает степень изменчивости цены актива за определённый период времени . Простыми словами, волатильность показывает, насколько сильно и часто изменяется стоимость акций, валюты, сырья или другого финансового инструмента .
Высокая волатильность означает, что цена актива резко скачет вверх и вниз в короткие промежутки времени, низкая — изменения происходят плавно и постепенно .
Виды волатильности
Некоторые виды волатильности:
- Историческая . Рассчитывается на основе прошлых изменений цены актива . Помогает оценить, насколько сильно цена колебалась в прошлом, и на основе этого делать прогнозы на будущее .
- Ожидаемая (имплицитная) . Показывает, какие колебания ожидают инвесторы в будущем . Обычно вычисляется на основе цен опционов и других финансовых инструментов, отражающих ожидания рынка .
- Внутридневная . Отражает изменения цены актива в течение одного торгового дня . Важен для трейдеров, работающих на коротких временных промежутках .
Факторы, влияющие на волатильность
На волатильность влияют различные факторы, например:
- Экономические . Динамика ВВП, уровень инфляции, изменение процентных ставок .
- Политические . Выборы, геополитические конфликты, санкции .
- Рыночные . Спекулятивная активность, ликвидность рынка, манипуляции рынком .
- Психологические . Паника и ажиотаж, эффект толпы, ожидания и прогнозы инвесторов .
- Корпоративные . Финансовые отчёты компаний, новости о слияниях и поглощениях, скандалы .
Методы расчета волатильности
Для расчёта волатильности часто используют стандартное отклонение — оно показывает среднее отклонение цены актива от его среднего значения . Чем больше отклонение, тем выше волатильность .
Также для измерения и прогнозирования волатильности применяют индикаторы, например:
- VIX (индекс страха) . Отслеживает ожидаемую волатильность на фондовом рынке США на основе опционов на индекс S&P 500 .
- ATR (Average True Range) . Показывает средний диапазон изменений цен на актив за определённый период времени .
Примеры волатильности
- Высокая волатильность курса рубля в 2014–2015 годах, когда валюта резко падала и росла .
- Резкое изменение цены акций на фоне новостей, например, о дивидендах или слиянии компаний .